分级基金下折后怎么办 一些你不知道的秘密
作者:韭菜拌饭时间:2018-07-27来源: 探其财经
根据基金合同,下折算时B类份额净值调整为1元,份额数量相应缩减,折算后B类份额杠杆大幅降低,溢价率通常也相应降低;同时邻近下折时B的高杠杆也放大了标的指数的跌幅。因此,溢价率的下降以及标的指数的下跌共同导致B类份额持有人面临亏损的风险。
但目前有两点需要注意:
1.分级B的溢价率与2015年下折潮相比明显降低,甚至很多处于折价,说明投资者更加理性,因此下折给B类份额持有人带来的损失有所降低。
2.临近下折的分级B价格杠杆仍然很高,即使不考虑溢价消失带来的额外损失,单纯因为杠杆带来的风险就已经较大了。
因此,对于临近下折的分级B,投资者还应认真评估自己的风险承受能力,控制好仓位,谨慎购买!
下折前买入A类份额,是否会盈利?
不一定。A类份额按基金净值进行折算,要考虑买入A类份额时的折溢价,且下折后A类份额二级市场价格会有波动,而下折后得到的母基金净值也会跟踪标的指数进行波动。因此持有A类份额参与折算需要承担A类份额价格和母基金净值波动带来的风险。
B类份额净值向下触及下折算阈值后,假设次一交易日其净值又回到阈值以上,还要进行下折吗?
根据基金合同,只要B类份额的收盘单位净值向下触及下折算阈值,就要进行下折。
临近下折的B类份额持有人怎么办?
如果所持B类份额临近下折,在不看好市场的情况下,优先卖出仍然是最好的选择。如果B类份额跌停,在触发下折前买A类份额合并赎回也是尽早退场的方法之一。
下折后买A类份额能否弥补B类份额的损失?
下折之后买A类份额实际上就是参与A类份额的下折,试图从中获利来弥补B类份额的损失。A类份额的折价率在此轮下折时大幅缩小,导致套利空间缩小甚至为负,所以参与A类份额的下折,或者说买A类份额合并,有些时候并不能对冲B类份额下折的风险。
下折后买A类份额能否更快退出?
一些投资者买A类份额的原因是想尽早的退出市场,不愿再承受市场波动,所以宁愿承担部分风险。但很多时候买A类份额并不能加快退出速度。
从机制上来说,T日触发下折后,从T+1日开始暂停配对转换及申赎直到T+3日,所以持有的A+B如果想退出,最早也需T+4日才能提出赎回申请,而下折的B在T+3日即可交易并卖出,所以时间上并无优势。唯一的例外是在B下折后继续跌停,导致无法卖出,此时若持有分级A能够更早的退出。
可以看出买A类份额合并反而亏损更多,这主要是因为买A类份额参与下折实际上等同于加仓,如果下折期间标的指数剧烈波动,持有人会承受更大的风险。
已下折B类份额持有人究竟怎么办?
对持有已下折B类份额的投资者,除了尽早卖出并没有太多办法减少损失。在这提醒投资者面临下折时,不要在没有把握的情况下盲目操作,进一步扩大损失。
最后,投资者一定要充分了解分级基金的运作机制,更应主动学习了解分级基金的交易规则和套利手段,不要盲目入市。
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