天聚地合成功登陆港交所，开盘涨逾35%，京东为股东，API数据流通服务市场龙头

天聚地合本次香港IPO引入基石投资者包括Reynold Lemkins、园丰、徐州经济技术开发区(香港)及Gold Wings。

今日开盘，天聚地合涨35.61%，报113港元/股，市值56.63亿港元。

招股书显示，天聚地合是中国综合性API数据流通服务商。公司向互联网公司、电信运营商、科技公司及其他商业及政府组织以及应用程序开发商及科技专业人士提供标准API服务及定制化数据管理解决方案。API可以打通数据孤岛并处理大量数据互换。本次IPO之前，天聚地合曾进行了4轮融资，目前公司第二大股东是京东科技。

应用程序编程接口(通常称为API)，是一组允许未连接的应用程序相互通信的协议。API如何运作的一个常见示例是当客户在移动应用程序上请求天气信息时，该应用程序通过API向天气数据供应源发送请求，然后处理，检索所要求信息，并通过API向客户的移动应用程序发送回应。

实现这种连接的替代方法将需要移动应用程序开发商及数据供应源共同合作建立一个连接不同应用程序的新系统。然而，当连接需要每天处理来自各种不同数据来源的数百万个数据请求时，这种替代方案通常是不可行。API是实现在组织内部及跨组织之间交换数据及功能的便捷方式。

自API市场于2011年6月推出以来，天聚地合已开发超过770个专有API。于2023年，API市场处理了超过1200亿次API请求。天聚地合的客户包括腾讯、阿里巴巴、百度、网易、美团、中国移动、中国联通、中国电信等知名企业及众多其他互联网公司、应用程序开发商以及个人。截至 2023年12月31日，API市场向客户提供380多个专有API。

聚合数据的收入主要来自API市场的收入，包括查询、短信通知、充值，及来自数据治理解决方案的收入。从市场竞争力来看，据弗若斯特沙利文报告，按2022年收入计，聚合数据是中国最大的综合性API数据流通服务商，市场份额为6.1%。

2021年至2023年，公司的收入分别为2.6亿元（人民币，下同）、3.29亿元、4.41亿元，年复合增长率为30.25%；净利润分别约为0.46亿元、0.41亿元、0.35亿元，年复合增长率为-12.66%。就利润率来看，报告期内，公司的毛利率分别约为34.58%、32.70%、28.26%；净利率分别约为17.68%、12.55%、7.95%。

对此，聚合数据表示，主要是由于毛利率减少及开支增加，尤其是研发成本、行政及其他开支增加。

截至目前，公司的客户包括腾讯、阿里巴巴、中国移动、中国联通、中国电信等知名企业及众多其他互联网公司、应用程序开发商以及个人用户。报告期内，天聚地合API市场的关键客户的留存率分别为78.9%、85.7%及59.1%。于2021年、 2022年及2023年，来自公司的API市场关键客户收入扩张率分别为136.4%、139.1%及217.3%。

在数字经济蓬勃发展的今天，API服务在数字化转型过程中发挥关键作用，天聚地合所处的赛道顺应了我国数字化发展的趋势，市场规模虽不大，但增长势头并不弱。

受国有数据交易所的发展、扩大公共机构数据的访问范围以及创新技术支持更安全的数据流通环境所推动，根据弗若斯特沙利文报告，2027年中国API服务市场规模预计达至689亿元，2022年至2027年的复合年增长率为12.7%。

天聚地合本次香港IPO募资金额约25%用于全面升级公司的API市场中已有的API产品组合，从而抓住政府及公共数据开放以及授权运营带来的重大机遇，这可能为未来增长创造机会；

约45%将用于公司数据管理解决方案已有产品及服务的升级，旨在开发及扩展特定行业的应用，增强公司在数据管理解决方案方面的技术实力和市场竞争力；

约20%将用于数据安全及隐私保护技术的研发，构建数据确权、安全数据存储、可信数据传输及协同生产的全生态体系，以加强公司的运营能力，为数据流通提供安全、可信、可追溯的技术支撑；以及所得款项净额的10%将用作营运资金及一般企业用途。