国资股东接连退出，江泰保险经纪是否重拾IPO

7月10日，《华夏时报》记者从北京产权交易所获悉，江泰保险经纪1238.4万股股份（占总股本的5.76%）被挂牌转让，转让方为中化资本，转让底价为5040.3万元。若此次顺利找到接盘方，中化资本将彻底退出江泰保险经纪股东行列。

但这已是中化资本年内第三次挂牌转让所持有的江泰保险经纪股权，转让价格也一再打折，从最初的5583.33万元降价至5040.3万元。

对于此次股权转让的原因以及影响等问题，本报记者曾致函江泰保险经纪相关负责人采访，但截至发稿，尚未获得对方回复。

股东接连退出

中化资本是江泰保险经纪并列第五大股东，合计持有5.76%股权。去年6月，中化资本首次在北京产权交易所挂牌江泰保险经纪5.7619%股权进行招商。彼时，中化资本表示转让股权是为进一步调整优化国有资本布局，更好聚焦主责主业、服务国家战略。但当时并未公开转让价格。

今年4月17日，中国中化在北京产权交易所公开挂牌转让上述江泰保险经纪股权，并给出5583.33万元的转让底价。后于5月17日，中化资本再次在北京产权交易所公开挂牌转让上述股权，转让底价为5151.74万元，直降了431.59万元。时隔近2个月，中化资本第三次挂牌转让上述股权，转让底价再降111.44万元，为5040.3万元。

虽然挂牌底价一降再降，但在业内人士看来，该笔股权能否顺利找到接盘方仍然存在较大的不确定性。

首都经贸大学农业保险研究所副所长李文中向《华夏时报》记者表示：“当前的经济金融环境都不太理想，投资者比较谨慎。虽然保险行业前景较好，但是短期内仍然面临较大的压力，保险中介机构牌照价格持续走低也会影响到投资者的判断。另外，江泰保险经纪盈利状况尚可，但投资者更关注公司的长期发展前景，有的投资者还会非常关注公司IPO的前景，这些都会影响到投资者的投资意愿。”

需要指出的是，除了中化资本，江泰保险经纪的另一国资股东中煤集团也曾挂牌寻求买方，并且已经成功退出。

去年3月底，中煤集团在北京产权交易所就江泰保险经纪1100.80万股股份（占总股本的5.1217%）股权转让进行项目招商。中煤集团也在项目概况中表示，转让股权是为进一步调整优化国有资本布局，更好聚焦主责主业、服务国家战略。后于8月9日，中煤集团又将该笔股权挂上北京市公共资源交易服务平台，挂牌价格4861.47万元。而后这笔股权在去年11月16日成交。

除了响应政策号召，回归主业的国资股东，江泰保险经纪的其他股东也在退出。如此前持股3.79%的上海盛旻创业投资合伙企业（有限合伙）已经不在江泰保险经纪股东行列。天眼查信息显示，该公司是在今年5月退出持股。

股东的接连退出势必会对公司产生一定影响。李文中告诉《华夏时报》记者：“一方面会带来公司治理结构的调整与改变，这对公司战略决策、发展方面将产生一定影响。另一方面，股东频繁退出会影响市场对公司前景与价值的判断。此外，股东，特别是国有股东的退出也会对公司业务资源产生一定影响。”

年内撤销8家分支机构

再将目光聚焦到江泰保险经纪的身上，该公司成立于2000年6月8日，公司总部位于北京，是首批经原中国保监会批准设立并率先开业的全国性、综合性的专业保险经纪机构之一。

2010年，江泰保险经纪首次提出上市计划，后于2012年8月3日，在北京证监局做了辅导备案登记。在经历了三次更换辅导券商和三次调整拟上市板块后，最终于2020年的最后一天向深交所递交了招股说明书，拟公开发行股份不超过7164.27万股，公开发行的新股不低于本次发行后总股本的25%，拟募集资金约4.4亿元。

从当时的招股书信息来看，近年来，江泰保险经纪的营收和利润都呈稳定增长态势。2017年到2020年，江泰保险营业收入（合并口径）分别约为8.44亿元、10.03亿元、11.3亿元、12.25亿元。期间净利润分别为3173.24万元、4040.83万元、5598.85万元、8483.85万元。

遗憾的是，2021年8月27日，证监会决定终止对江泰保险首次公开发行股票申请审查。江泰保险经纪的上市梦也由此搁浅。一位内业人士曾向本报记者表示：“保险中介公司一边对客户，另一边对保险公司，拼客户拼不过大流量平台，拼产品也拼不过传统险企，因此在A股上市较难，去美股上市相对更容易，因为门槛较为宽松。”

不过，江泰保险经纪董事长沈开涛曾表示，江泰保险作为民营保险经纪公司，且有国资参股，并不适合到海外上市，同时也没有计划到香港上市，从赚钱的角度来说，江泰保险甚至可以不用上市。

如今国资股东接连退出，江泰保险经纪是否将重启IPO，赴海外上市也成为业内关心的话题。对于该公司IPO最新进展的问题，本报记者也曾致函江泰保险经纪相关负责人采访，亦未获得对方回复。

除了折戟IPO，江泰保险经纪还曾陷入安责险的垄断风波中。2021年9月，媒体报道称，国务院第八次大督查第十六督查组接到线索，称宁夏石嘴山市存在“只能通过江泰保险经纪购买安责险，否则无法在应急管理部门办理安全生产许可证”的情形。督查组也经实地暗访证实了这一情况。石嘴山市政府也进行了反馈，称上述涉嫌垄断的情况属实。

如今，不仅股东接连退出，受“报行合一”等政策实施的影响，江泰保险经纪也在收缩“战线”，今年以来，已经撤销了8家分支机构。

“报行合一必然会对保险中介的佣金收入产生不利影响，同时也会对公司的业务发展模式和人员从业意愿产生影响。”李文中指出，这就要求保险中介公司要更加注重服务的质量与效率，深化与保险公司的合作，不断提升保险科技的应用水平，融合线下线上业务发展模式来提升自己的竞争力。