IPO周报：“撤单潮”已过？单周仅两家终止审核

这2家公司分别为沪市主板申报企业浙江欣兴工具股份有限公司（下称“欣兴工具”），保荐机构为华泰联合证券；创业板申报企业杭州腾励传动科技股份有限公司（下称“腾励传动”），保荐机构为国泰君安证券。

北交所本周无企业终止审核。

家族100%控股下的内控风险

欣兴工具是一家孔加工刀具生产企业。该公司于2023年6月30日受理，7月25日开始问询。招股书显示：报告期内（2020年至2022年，下同），欣兴工具营业收入分别为3.15亿元、3.85亿元和3.91亿元，归属净利润分别为1.34亿元、1.71亿元和1.72亿元。

欣兴工具的股权100%集中于实际控制人家族，控股权高度集中或许是该公司折戟的主要原因。

招股书显示：朱虎林与儿子朱冬伟、儿媳郁其娟，及女儿朱红梅、女婿姚红飞为共同实际控制人。五人直接持有欣兴工具30%的股权，通过欣兴控股间接控制欣兴工具70%的股份。

交易所对此高度重视，在问询回复中，欣兴工具称，朱虎林为公司创始股东，朱冬伟和姚红飞自公司成立以来即在公司担任重要管理岗位，朱红梅和郁其娟均自1994年10月起在公司任职。各方共同管理公司的日常经营，对公司重大事项决策均具有较强影响力，构成了对公司的共同控制关系，且公司的发展壮大与各方的共同管理、协商一致、共同控制有着密切关系，各方对维持共同控制关系以促进公司发展均持统一观点。

欣兴工具同时表示，由于公司股权结构相对简单，无家族成员以外的股东，因此公司未设置复杂的治理层和管理层结构。

但这就衍生了在无外部力量有效监督下的内控风险，交易所要求欣兴工具说明朱冬伟家族可实际支配发行人100%表决权股份的情况下，公司治理机制和内部控制的有效性，现有公司治理和内控机制能否有效防止实际控制人损害发行人利益的行为发生，是否可以有效保护中小投资者权益。

另外，欣兴工具报告期内一直保持着分红的习惯，三年分红合计3.63亿元，占同期净利润的76%，接近80%“清仓式分红”的红线。

公开资料显示，由于该公司家族持股100%，所以，分红款项悉数进入了实控人家族的口袋，具体用途包括购买理财、存款、保险、炒股、买房等。

实控人套取银行贷款买房、买理财

腾励传动于2023年4月受理，5月问询，腾励传动专业从事汽车等速驱动轴零配件及总成的研发、生产和销售。

报告期内（2021年至2023年，下同），腾励传动营业收入分别为3.77亿元、5.1亿元以及6.06亿元，年均复合增长率为26.83%，净利润分别为5329.80万元、6591.01万元以及8316.35万元，年均复合增长率为24.91%。

不过，该公司客户集中度较高，尤其是高度依赖第一大客户。报告期内，该公司对前五大客户销售收入占比分别为92.08%、83.23%和75.85%，其中，对第一大客户纳铁福的销售收入占营业收入的比例分别为52.62%、44.52%和42.74%。同行业可比公司客户集中度均低于发行人。

对此，腾励传动称，公司所处行业下游主要为等速驱动轴制造领域，该领域内经营者集中度较高，纳铁福长期主导国内等速驱动轴市场，根据其公开数据，纳铁福市场占有率35%以上。尽管公司不断提升新客户的开发力度，但新客户的开拓需要一定的周期。

值得注意的是，报告期内，腾励传动实控人、董事、财务总监等多人存在套取银行贷款购买理财等情形。

其中，实控人傅小青及配偶俞佳向银行申请420万元小微抵押贷款，该贷款最终用来炒股；傅小燕、蒋楠夫妇向银行申请825万元的循环贷款、1000万个人抵押贷款和400万短期贷款，最终用于购置家庭房产；陈利芳以协衡机械的名义向银行申请短期借款120万元，最终用于炒股。

根据相关规定，贷款人应与借款人约定明确、合法的贷款用途。流动资金贷款不得用于固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生产、经营的领域和用途。