A股公司加速出海 “中国智造”成为主力军

这是A股公司拓展海外业务的最新案例。据上海证券报记者不完全统计，4月1日以来，已有70多家A股公司发布海外投资公告，主要通过增资、收购股权、设立子公司或孙公司等方式实现出海，足迹遍布东南亚、南亚、北美、南美、非洲等地区。这些公司大多属于汽车、机械设备、生物医药、电子等新兴产业。

　　对此，德恒上海律师事务所合伙人俞霞认为：“我国具备自主技术和研发能力的汽车、新能源、医药生物、机械设备、电子等‘中国智造’的新兴产业在全球产业链中的竞争力进一步凸显，这些新兴产业也逐渐成为出海的主力军。”

　　新兴产业成出海“主力军”

　　5月31日，依顿电子(7.230, 0.00, 0.00%)公告称，公司拟与全资子公司依顿（香港）电子科技有限公司（简称“依顿香港”）共同出资在泰国设立新公司并投资新建PCB（印制电路板）生产基地，投资金额不超过1亿美元。

　　依顿电子主营产品为印刷电路板，2023年海外营收占到总营业收入七成以上。公司表示，此次投资旨在进一步优化业务布局，拓展业务发展空间，有效提升公司市场竞争力、海外市场占有率及整体抗风险能力。

　　在汽车领域，上汽集团(14.400, 0.00, 0.00%)公告称，其控股子公司MGI拟通过转让及增资扩股引入印度本土投资者，进一步提升MG品牌在印度市场的份额，抢抓印度市场快速发展的机遇。据了解，MGI首款车型于2019年6月在印度上市销售，2023年公司在印度市场销量排名位居第8，其中新能源汽车销量位居第2。

　　作为千亿元市值的医药龙头，恒瑞医药(42.500, 0.00, 0.00%)则以“License-out”方式出海。公司5月17日披露的公告显示，其将具有自主知识产权的GLP-1产品组合有偿许可给Hercules CM Newco，Inc．，并获得该公司19.9%股权。

　　在俞霞看来，通过“License-out”方式和当地成熟的商业化团队合作，有助于分担药企商业化成本和风险，更有利于企业的国际化。License-out之后，我国药企获得的首付款可以补充公司现金流，便于公司进一步发展。随着中国创新药公司自身研发实力增强，将有越来越多的国外药企青睐与我国药企的合作，这一趋势在未来会继续保持。

　　“‘中国智造’正成为出海的主力军，这与中国经济发展的大趋势是一致的。”俞霞认为，一般来说，公司产品过硬且拥有成熟的管理团队，在此基础上出海将更有保障，也更符合企业全球化发展的需求。

　　因时制宜加快出海步伐

　　上市公司主要通过哪些方式出海？

　　记者梳理发现，在上述70余家公司中，有30多家是通过增资海外公司的方式加速出海。作为较早出海的上市公司之一，徐工机械(7.200, 0.00, 0.00%)4月30日公告称，通过全资子公司对墨西哥公司增资1360万美元。徐工机械2023年年报显示，公司境外营业收入占比达40.09%。

　　部分企业则通过收购股权方式投资海外或加码海外业务。例如，溢多利(6.900, 0.00, 0.00%)全资子公司VTR Biotech PTY Limited拟以自有资金122.67万欧元收购Victory Enzymes GmbH 49%股权，从而全控后者，以期进一步完善海外市场营销网络建设，提高经营决策效率。

　　美森集团总裁赵清认为，企业拓展海外业务，如果完全采用新设立公司的方式，可能要花很多时间进行市场调研、组建团队、项目运营等。但通过收购获得或增持海外公司股权，能够借助所购境外企业的成熟业务体系更快进入海外市场。

　　还有一种情况是，一些产业链上游企业跟随“链主”迁徙，调整海外业务布局。例如汽车领域，随着特斯拉在墨西哥投资建厂的步伐加快，不少产业链上的中国企业紧随“链主”进行在地化布局。二季度以来，祥鑫科技(34.520, 0.00, 0.00%)、浙江荣泰(25.770, 0.00, 0.00%)等公司就披露了在墨西哥的投资计划。

　　祥鑫科技通过向墨西哥子公司增资1000万美元，进一步扩大公司墨西哥生产基地的经营规模、运营能力和市场竞争力。浙江荣泰则通过间接投资1088万美元，建设年产50万套新能源汽车零部件生产项目，以此完善公司海外新能源汽车产业供应体系，深化国际市场布局，增强与全球知名汽车厂商的深度合作。