又一只可出资50%的早期科创引导基金招GP

近日，郑州市郑东新区中原科技城产业引导基金管理委员会对《中原科技城产业引导基金管理办法》（简称“《管理办法》”）进行了修订。值得关注的是，此次《管理办法》修订对中原科技城产业引导基金出资设立的郑州中原科技城科技创新产业投资基金（简称“中原科创母基金”）提出了许多力度极大、含金量极高的新措施。

中原科创母基金由中原科技城产业引导基金与深圳市天使投资引导基金管理有限公司（简称“深天使”）共同设立，通过母、子基金的运作模式，与市场化基金管理机构合作设立天使、创投子基金，专注投早、投小、投科技，旨在通过进一步壮大耐心资本，引领科技创新促进新质生产力发展。

专业化管理机构：中原科创母基金通过市场化遴选，全权委托深圳市天使投资引导基金管理有限公司（简称“深天使”）管理。深天使是知名的早期科创引导基金管理机构，具备省、市、区三级早期科创引导基金的投资管理经验，包括实缴规模最大的天使类引导基金深圳天使母基金。

高出资比例：中原科创母基金对天使类子基金的最高出资额可达1亿元人民币，出资比例最高可达50%，对创业类子基金的最高出资额可达2亿元人民币，出资比例最高可达40%。

子基金投资策略灵活：中原科创母基金可投资天使投资子基金与创业投资子基金。天使、创业投资子基金分别投资于初创期、早中期创新型企业的比例不低于60%，引导社会资本投早、投小、投科技。基金可保留约40%额度灵活投资不限阶段的企业，为科创企业提供全生命周期资本支持。

天使、科创企业标准因地制宜：《管理办法》根据当地产业特征，精准明确了天使、科创项目的量化标准。天使项目定义为：子基金的投资应为其首两轮外部机构投资，或在子基金投资决策时，被投企业设立时间不超过5年，从业人数不超过200人，且上一年度净资产或年销售收入不超过4000万元人民币，即“524标准”。创业项目定义为：子基金投资决策时，被投企业设立时间不超过7年，从业人数不超过300人，且资产总额或年销售收入不超过7000万元人民币，即“737标准”。

大幅度让利给子基金管理人和社会LP：针对天使、创业投资子基金设定“让利”和“回购”两种激励方式。让利：到期退出时，股权溢价收益不超过50%的部分可进行让渡。回购：在满足返投的前提下进行回购，回购价格最低可为原始投资额，利益让渡空间大。

返投认定多元化：子基金投资于郑东新区范围内且符合中原科技城产业导向企业的投资金额不少于引导基金出资额的1.2倍。返投认定标准包括：直接投资、在管基金群或资金投资辖区内企业，域外企业迁入或在辖区设立新机构并实际运营的，均视为返投范围。

省、市、区三级引导基金联动：河南省、郑州市已经设立或正在筹备多种类型的早期科创引导基金，包括人才发展基金、天使投资引导基金等。多级引导基金可共同出资，形成省、市、区三级引导基金联动的局面。

当地科研、产业、金融资源丰富：郑东新区管辖面积260平方公里，人口130万，2023年，全区GDP高达1388.5亿元，固定资产投资累计完成478.66亿元，是展示郑州乃至河南对外开放形象最靓丽的窗口和名片。中原科技城以郑东新区全域为载体，是河南省与郑州市在“十四五”期间集中全力打造的科技带，以数字经济、生命科学为主导产业发展方向。科研资源雄厚，包括河南省科学院、嵩山实验室、河南大学、哈工大郑州研究院、北理工郑州智能科技研究院等为代表的多家高能级科研机构。产业资源丰富，已培育和引进了超聚变、中科曙光、华兰生物、华为、APUS、海康威视等众多产业龙头。金融资源集聚，核心区域持牌金融机构已达427家并汇集267家私募基金类企业，为资本赋能创新生态、科技成果转化、产业结构升级提供了有利条件。