罗素系列指数年度再平衡生效，美股价值股或迎补涨机会

“年度再平衡”是指数供应商富时罗素指数公司重新调整罗素系列指数成分股的过程，以确保这些指数准确反映当前美国股票市场的状况。每年6月的最后一个星期五，富时罗素会根据市值和流动性等因素评估所有合格的美国上市公司，决定哪些公司将被纳入或排除出各个指数，并重新计算留在指数中的公司的权重。

截至2023年底，约有10.5万亿美元的资金追踪这些指数。因此，罗素指数的年度重组通常是美股全年交易量最大的日子之一，对美股的走向有着深远的影响。基金经理和投资者会在重组日进行大量交易，调整他们的投资组合，与更新的指数保持一致。根据纳斯达克交易所的公开数据，今年的重组日，在0.878秒内，纳斯达克收盘交叉撮合系统完成了大约29亿股交易，总价值达953亿美元，创下罗素指数重组日的历史新高。

本次重组进一步凸显了美国大型科技公司在股市中的主导地位。重组后，罗素1000指数中前十大公司的总权重将达到34.3%，达到40年来最高水平。微软重新取代苹果成为指数中市值最大的公司，英伟达则超越亚马逊，跃升至第三位，博通从去年的第24位升至第9位，首次进入前十。除了前十大公司权重创新高外，科技行业整体权重也达到36.1%，创该指数历史上最高水平。曾经的小盘股，比如超微电脑，因人工智能（AI）股的飙升，也被纳入到罗素的大盘股指数。

富时罗素的首席执行官（CEO）巴萨特（Fiona Bassett）在接受媒体采访时表示，罗素系列指数正在适应市场的变化。具体而言，罗素1000指数的权重调整后，科技股权重增加，这表明美国经济正在围绕科技进行重组，反映了美国经济结构的变迁，科技公司对经济增长的贡献日益显著。

而在小盘股方面，罗素2000指数新纳入公司中有41家属于医疗保健行业，使得该行业的权重从14.7%增加到16.7%，在所有行业中仅次于科技行业，排名第二。通常，在美联储降息周期即将来临时，小盘股的表现会好转。

除了科技股和小盘股，还有分析师认为，美股成长股有望在下半年补涨。金融服务数据公司VettaFi的ETF研究主管罗森布鲁斯（Todd Rosenbluth）表示，因为罗素指数此次年度再平衡，一直表现落后的美股价值股可能会迎来转机。今年迄今为止，iShares Russell 1000 Growth ETF上涨了20%，而iShares罗素1000 Value ETF仅上涨了近6%。

“在更广泛的投资组合中，成长股和价值股都会有一席之地，只是进入下半年后，投资者可能会更倾向于成长股。” 罗森布鲁斯称，“（接下来）值得关注价值股，因为感觉未来很长一段时间内，成长股的表现都可能会优于价值股。”

巴萨特也表示：“罗素指数采用机制的好处之一，就是我们能够给投资者提供各种不同的投资敞口选择。因此，对于那些希望集中关注价值股或成长股的投资者，我们旗下的指数都能符合他们的投资需求。”

据第一财经记者查询相关数据，此次再平衡后，罗素1000成长ETF的前三大持股公司是微软、苹果和英伟达。罗素1000价值ETF的前三大持股是伯克希尔-哈撒韦、摩根大通和埃克森美孚。金融服务业在该指数占比最大，达到21.77%，随后是工业行业，占比13.99%。科技行业占比10.44%，位列第四。不过，上周五和本周一两个交易日，罗素1000价值ETF仍未显示出补涨动能。6月28日指数分别收跌0.22%，7月1日则跌收0.64%，收于173.36。但由于年度再平衡提振，该指数年度涨幅仍扩大至6.46%。罗素1000成长ETF 7月1日则延续涨势，收涨0.94%报367.93，年度涨幅进一步升至20.53%。