隆扬电子下游疲软上市两年净利降五成 三大IPO项目叫停两个投资进度不足20%

记者注意到，截至今年5月末，上述两大项目分别已投入资金4341.03万元、1319.63万元，投资进度分别为18.86%、16.33%。

三大IPO募投项目两个终止投资，当前隆扬电子的IPO募投项目仅剩“研发中心项目”，今年5月末已投资1745.68万元，投资进度28.46%，三大项目整体投资进度为19.89%。

按照隆扬电子所述，下游需求疲软以及公司调整产业布局规划，是公司终止IPO募投项目的主要原因。同样体现在业绩上，2022年上市首年，隆扬电子业绩开始下滑，2022年和2023年公司营业收入、净利润整体降幅分别达到48%、51%。

三大IPO项目两个终止

资料显示，2022年10月，隆扬电子首次公开发行新股7087.5万股，募集资金总额约为15.95亿元，扣除相关费用后的募资净额约为14.72亿元，分别投入到富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目、电磁屏蔽及相关材料扩产项目、研发中心项目。

按照计划，隆扬电子上述三大项目投资总额分别为2.31亿元、8078.94万元、6133.77万元，合计3.72亿元，将全部以募集资金投入，因此隆扬电子IPO募资中超募10.99亿元。

然而，IPO完成已有一年多，在距离项目达到预定可使用状态日期即2024年10月仅剩3个月的时间点，隆扬电子突然宣布两大项目终止。

日前，隆扬电子公告称，公司拟终止IPO募投项目中的富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目及电磁屏蔽及相关材料扩产项目。

长江商报记者注意到，上述两大项目终止，意味着隆扬电子的IPO募投项目仅剩研发中心项目还在推进。截至2024年5月末，上述两大项目累计分别投入资金4341.03万元、1319.63万元，合计5660.66万元，投资进度分别为18.86%、16.33%，均不足20%。而研发中心项目累计投入资金1745.68万元，投资进度为28.46%，三大项目合计投入募集资金7406.34万元，整体投资进度为19.89%。

对于终止两大IPO募投项目的原因，隆扬电子业给出解释，主要为下游需求疲软以及公司调整产业布局规划。

隆扬电子称，在项目实施过程中，受国际地缘政治变化等诸多不确定因素影响，终端消费需求疲软，行业市场竞争愈发激烈，终端消费的压力向上游传导，产业链整体承压较大，导致公司主营业务所属的3C消费电子市场自2023年开始表现较为疲软。目前，公司终端客户结构以海外客户为主，终端需求较弱并向上游传导，公司整体业务总量有所下降。因此，公司现有电磁屏蔽材料的产能已能够满足业务发展的需要。

此外，隆扬电子还表示，为了更好地应对产业链的变化，并贴近服务3C消费电子行业产业链客户，公司适时调整相关产能布局规划，于2023年在越南投资设厂，扩大电磁屏蔽材料等相关产品在东南亚地区的产能。

业绩下滑5.6亿募集资金投向未定

终止首发募投项目的背后是终端消费需求减少，而这对隆扬电子的影响还体现在业绩上。

资料显示，隆扬电子主要从事各类电磁屏蔽材料和部分绝缘材料的研发、生产和销售，其产品主要应用于3C消费电子领域和新能源车领域。

长江商报记者注意到，隆扬电子为“果链”上市公司。在IPO之前，2018年至2021年，隆扬电子的营业收入、净利润分别由2.14亿元、8334.57万元增长至4.28亿元、1.98亿元。

2022年即公司上市首年，隆扬电子业绩开始走下坡路。2022年和2023年，隆扬电子分别实现营业收入3.76亿元、2.65亿元，同比减少12.11%、29.51%；净利润1.69亿元、9676.27万元，同比减少14.58%、42.7%。两年间，公司营业收入、净利润整体降幅分别达到48%、51%。

隆扬电子此前曾表示，公司主营业务所属的3C消费电子市场2023年表现较为疲软，其中海外终端品牌去库存，存在复苏节奏较慢的现象。目前公司客户结构目前以海外客户为主，受终端需求较弱传导至上游，使得公司整体业绩有较为明显的下滑。此外，3C消费电子行业生产企业众多，行业集中度整体不高，叠加总体行业的需求较弱，致使整体竞争更为激烈。

值得关注的是，此次隆扬电子披露，2023年，公司的主要产品中，镀铜机、贴合机、成型机、膜切机的产量分别为45.46万米、117.64万米、600.29万米、4.09亿件，产能利用率分别为50.11%、101.04%、71.27%、54.06%。其中，镀铜机、膜切机的产能利用率均处于较低水平。

今年一季度，隆扬电子实现营业收入5908.83万元，同比增长24%；净利润1780.8万元，同比继续减少7.49%。

随着两大募投项目终止，隆扬电子手上闲置的募集资金规模增加。公告显示，两大项目终止后，预计剩余募集资金2.6亿元。隆扬电子称，后续公司将持续积极挖掘具有较强盈利能力、未来发展前景较好、与公司资源互补且能够增强公司核心竞争力的项目，公司将根据新的募集资金投资项目实质推进情况及时履行相应的决策审批程序并及时披露。

而IPO超募的资金中，隆扬电子已计划使用8亿元投入到复合铜箔生产基地建设项目，未确定用途的超募资金约为3亿元。截至2023年末，复合铜箔生产基地建设项目累计已投入资金3315.64万元，投资进度为4.14%。包括此次项目终止所剩资金在内，隆扬电子未确定用途的募集资金规模将达5.6亿元。

值得一提的是，2023年5月，隆扬电子还曾抛出11.07亿元规模的可转债发行计划，募集资金拟分别投入到复合铜箔生产基地建设项目、薄膜金属化研发试验中心项目。但今年5月，隆扬电子主动终止了上述可转债的发行。