又一千亿房企打响“保壳战”，主动重整的金科能否涅槃重生

6月以来，世茂股份、中南建设、迪马股份等老牌房企相继保壳失败，已进入退市程序。

7月4日晚，*ST金科召开投资人电话会议，400多名投资人参会，金科管理层介绍了公司目前的司法重整进展、重整时间表以及大股东增持情况。作为今年A股唯一一家已经被法院受理重整的上市房企，金科能否重整成功、能否保壳成功等问题对其他房企有借鉴意义。

黄红云曾在资本市场数次历经风雨，现在再次面临严峻考验——他一边要推进金科重整事宜，另一面还要维持公司股价、避免“面值退市”。

6月下旬，金科股价一度“跌跌不休”，连续6个交易日下跌后，6月26日其股价来到1.05元/股，离1元警戒线仅一步之遥。

当晚金科连续披露多条公告，包括答复深交所年报问询函、披露重整引战工作进展、宣布控股股东持续增持等。

次日，受中金资本拟参与金科重整的消息影响，金科涨停。此后，金科连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，股价一度涨到1.22元/股。

但随后金科股价又开始下行，7月4日触及跌停，收盘价为1.13元/股，当晚金科召开投资人电话会议，金科股份董事长周达等高管出席。

电话会中，有金科的老股民提问：为何感觉重整的程序进行得比较慢？金科能否给出重整时间表？

周达表示，2024年以来金科股份是A股上市房企中首个取得重整裁定的企业。在新的国九条下，监管部门对上市公司的监管呈现趋严态势，作为上市公司，在受理正式重整申请之前需要满足三个条件，一是中国证监会的无异议函，二是最高人民法院的批复，三是属地政府的支持，没有以上三个条件，企业很难进入重整程序。金科的重整涉及面广、复杂度高，不仅涉及上市房企的重整，也涉及保交楼的工作安排，还需要取得监管部门的批复意见，需要花大量时间去做。

对于重整工作进行情况，周达表示，目前金科已经启动债权申报、债权人谈判、投资人招募和遴选等工作，且正在与潜在战投进行密切沟通，长城资产尽调组正在工作，中金资本已经发来重整投资意向函。

该公司计划于7月25日召开第一次债权人会议，6月25日披露招募和遴选重整投资人的公告，报名截止时间为8月16日，重整投资人完成尽调后要在9月24日前提交可行性的重整投资方案，之后通过竞争性遴选方式，确定中选投资人并签订协议。

周达表示，留给重整投资人尽调的时间比较长，因为金科股份参控股的子公司有1000多家，合并报表内的子公司有700多家。

对于重整能否成功，周达表示有信心，他称，截至2023年年末，A股上市公司有118家被裁定重整，而重整成功率达到了100%，尚无在法院裁定受理之后因重整失败导致破产清算案例。

有股民提问，为何近期金科股价不断下滑？金科管理层表示，最近股市压力较大，特别是对于ST的股票，大部分股民“谈之色变”。管理层表示，金科被冠上“ST”与其他房企情况略有不同，ST目前分为交易类、财务类、规范类和重大违法类，多数被ST的房企是触发了交易类和财务类，而金科因重整事项而ST，金科是A股首家主动申请司法重整的大型房企。

会上金科管理层还介绍了近期控股股东增持情况：6月份以来，控股股东持续履行增持承诺，合计增持34980600股，成交金额合计3627万元，为了完成增持金额目标，增持主体已经准备好足够资金，未来一个月时间内在二级市场将以集中竞价方式实施增持，每天都会顶格增持50万股，直到完成增持计划承诺。

金科股份曾与龙湖集团、协信地产、东原地产、财信发展以及华宇地产齐名，被称作渝派房企“六朵金花”。

在房地产“狂飙”的那些年里，金科的销售规模也经历过暴涨，2018年的年销售额首度破千亿元，2021年营收破千亿。然而从2022年开始，金科出现大额亏损，陷入流动性危机。

据金科对深交所的答复函，该公司截至2023年期末货币资金账面余额为70.38亿元，有息负债本金总额为人民币726.50亿元，其中到期未能偿还的有息债务本金为253.10亿元，此外，应付票据、应付款项亦存在逾期未偿还情况。