百亿私募集体乐观发声！下半年有望出现趋势性机会！

市场调整幅度和时间已非常充分

　　近日，百亿私募下半年A股策略研判陆续出炉，头部私募们对于下半年A股市场的走势预判普遍为“中性”或“积极看多”。

　　景林资产表示，在经历了两年的调整之后，从今年开始，中国经济的流动性会逐步改善。当前，中国经济虽然还面临一些不确定因素，但随着各种宏观政策的转向，叠加经济本身具有韧性，从下半年开始，投资者“可以期待很多数据会出现向上的趋势”。此外，很多龙头公司估值非常便宜，而这样的市场机遇“很多年才会出现一次”。

　　重阳投资合伙人寇志伟称，对下半年的A股市场持积极态度，乐观的底气主要基于A股和港股市场的大周期以及经济基本面的持续复苏。A股市场调整的幅度和时间已经非常充分。

　　星石投资也表示：“当前国内各项政策均处于较宽松状态，预计在经济动能回归中枢前，政策力度大概率只增不减，因此经济动能逐渐跟上政策脚步是相对确定的事，但经济的修复并非是一蹴而就的，经济修复节奏对股市节奏仍有较强影响。短期来看，经济修复弹性偏弱，或意味着市场整体保持震荡，更需要关注结构性机会。中期来看，政策效果显现带动经济上行，以及中长期改革方向的确认，有望支撑股市情绪中枢较上半年有所上移，叠加当前股市估值偏低，权益类资产的投资性价比并不低。下半年市场中枢有望抬升，或可能出现趋势性机会。”

　　积极调研 科技赛道是主领域

　　乐观看好A股下半年投资机会的同时，头部私募们近期也在积极的对上市公司进行调研。据Wind数据统计，6月以来，景林资产调研了24家公司；星石投资调研了22家公司、重阳投资调研了12家公司，其中乐鑫科技(96.360, 0.91, 0.95%)、斯特威等8家公司更是同时得到了两家百亿私募的同时关注。

　　观察发现，近期被百亿私募调研的公司多数来自科技板块。

　　如乐鑫科技，公司是一家专业的物联网整体解决方案供应商，主要从事物联网通信芯片及其模组的研发、设计及销售，涉及AI应用、ChatGPT、人形机器人(9.560, -0.05, -0.52%)等概念。6月27日，公司发布了今年前5个月的业绩情况，经财务部门初步测算，预计 2024 年 1-5 月实现归属于母公司所有者的净利润为 11871 万元左右，与上年同期相比，将增加 6560 万元左右，同比增加123.51%左右。增长主要受益于下游各行业不断提升的数智化渗透率、持续扩大的乐鑫全球品牌影响力、广泛的开发者社区支持，以及逐渐改善的竞争格局，公司在 B 端业绩方面获得了新的突破，5 月营业收入创单月历史新高。

　　6月17日，乐鑫科技同时得到了星石投资、重阳投资的关注调研，机构们对公司二季度及后面季度的业绩高度关注，对此乐鑫科技表示，目前二季度需求挺好的，营收同环比增长都不错，5月又创了新纪录。由于公司的订单可见度只有1个多月，所以目前还看不到三季度的情况，但是按照正常周期，营收会逐季增长。

　　同时被景林资产、星石投资共同关注的汇川技术(50.630, -0.44, -0.86%)，公司业务主要分为通用自动化（含工业机器人）、智慧电梯、新能源汽车、轨道交通。对调研过程中机构提出的如何看待工业机器人未来发展空间的问题，公司表示随着中国劳动人口的成本提高，企业管理压力逐渐加大，机器代人的需求越来越大。工业机器人是一个电气和精密机械相结合的业务，应用上要考虑成本降低、易用性、机器人本身的智能化等几个趋势，而随着这些趋势的逐渐落地，工业机器人的应用空间也会逐步打开。