上交所召开“科八条”生物医药公司座谈会，支持开展产业链上下游并购整合

继创投机构、证券公司、基金公司之后，7月12日，上交所召开“科创板八条”生物医药公司专题培训会暨座谈会。本次专题培训会共有23家生物医药公司，近60名董事长、总经理等“关键少数”人员参会，旨在通过交流宣导，推动深化科创板改革各项政策措施落实到位，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提高资本市场服务高水平科技自立自强和新质生产力发展水平。

澎湃新闻记者了解到，本次专题培训聚焦“科八条”政策方向，详解“科八条”的出台背景、政策要点以及上交所落实机制，与此同时，就行业内并购重组规则框架和最新监管政策进行了深入解读，在介绍沪市并购重组变化趋势的基础上，着重介绍了并购策略以及实施要点。

培训结束后，上交所与凯赛生物（688065）、硕世生物（688399）、山外山（688410）、三友医疗（688085）、艾力斯（688578）、美迪西（688202）等6家生物医药代表企业的董事长、总经理等召开专题座谈会，推动支持生物医药公司“更大力度支持并购重组”，优化完善市场环境。与会代表围绕科创板生物医药公司核心竞争优势、发展思路、政策环境影响、如何用好、用足“科创板八条”等话题进行深入讨论交流，提出相关意见建议。

与会公司代表表示，“科创板八条”提出强化科创板企业的科创属性，“更大力度支持并购重组”，对生物医药企业补短板、锻长板有着积极意义。生物医药行业存在投入大、周期长、研发及商业化不确定性高等特点，要求创新型企业潜下心来专注研发，保持耐心和定力。

“科创板八条”提出的适应新质生产力相关企业的特点、提升制度包容性和并购重组估值包容性、完善股权激励制度等举措，很好地适应了生物医药行业的特点和发展轨迹，为推动产业并购创造了良好条件，也为企业稳健发展注入了信心。例如，凯赛生物表示，科创企业竞争依靠的是核心技术，在“科创板八条”的支持下，行业有望集中优势资源用于基础技术研究，培养出两到三家具有国际影响力的大型生物医药企业。

与会公司代表还结合实际情况，就提升科创板并购估值包容性、收购未盈利标的公司、收购行业上下游资产、并购重组审核“绿色通道”、并购对赌要求、并购配套募集资金、信息披露豁免等方面提出了具体建议。如三友医疗表示，对收购控股子公司少数股权的交易审核流程是否可以进一步简化；美迪西则提出，希望股份对价分期支付的具体措施能尽快落地。

澎湃新闻注意到，今年多家医药生物上市公司抛出并购计划。2024年初，迈瑞医疗（300760）以66.5亿元成功收购了惠泰医疗（688617）24.61%的股权，实现了对该公司的控制权。这不仅是医疗器械领域史上最大规模的收购案，更是科创板今年的首例“A吃A”案例。

6月8日，昆药集团（600422）公告称，公司拟与关联方华润三九签署股权转让协议，以自有或自筹资金17.91亿元，收购华润三九持有的昆明华润圣火药业51%股权。

“科八条”发布之后，科创板并购重组活跃度提升。6月25日，艾迪药业（688488）发布公告，拟通过支付现金购买华西银峰、湖南可成、许志怀、陈雷、姚繁狄合计持有的南京南大药业有限责任公司31.16%的股权，交易价格约1.5亿元。本次并购完成后，公司将直接持有南大药业51.13%的股权。

业内人士分析认为，监管层活跃并购重组市场的举措有望在科创板打造出更多有实力的大型科技公司，尤其利好主业强劲且现金充沛的优质上市公司标的。