上市之路已跑16年，东莞银行第四次重启IPO审核，仍面临资产质量下行挑战

早在2008年，东莞银行就开启了IPO之旅，上市之路长达16年。东莞银行股权结构较为分散，不存在控股股东及实际控制人，同时该行还面临着合规风险和资产质量下行的压力。

分散的股权结构是否会对上市产生影响，博通咨询金融业资深分析师王蓬博7月15日在接受《华夏时报》记者采访时表示，对于银行而言，除股权结构外，还要综合考虑银行的市场接受程度、业绩利润率、可发展空间、合规性等方面。

东莞银行向深交所递交招股书

近日，东莞银行向深交所递交招股书，这也是自2019年11月以来，东莞银行第四次递交招股书。3月31日，该行因财务资料过期而被中止IPO。

目前银行上市布满荆棘，但中小银行依然想要通过上市募资和增强市场竞争力。东莞银行也不例外，上市之路坎坷不平，IPO之路已长跑16年。

在2008年，东莞银行就开启了IPO之旅，2012年，东莞银行被列入中国证监会的首发申报上市的企业名单。在2014年，该行因未完成预披露而被终止审查。在2023年全面注册制正式落地时，东莞银行换道注册制。

王蓬博表示，由于中小银行获取资金渠道偏窄偏少，银行通过上市募资可以解决发展过程中的资金需求，同时部分股东也能获益。

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇7月15日在接受《华夏时报》记者采访时表示，上市对银行而言，是增强资本实力的重要方式。通过发行股票募集资金，银行可以补充资本金，提高抗风险能力。同时，上市后的银行在公众和投资者中的认知度提高，有助于吸引更多的客户和业务机会。

安光勇补充道，上市可以优化银行的治理结构，可以提高公司治理水平、透明度和管理效率。

根据东莞银行招股书，2023年，该行实现营业收入105.87亿元，同比增长3.0%；实现归母净利润40.67亿元，同比增长6.06%。

截至2023年末，东莞银行总资产6289.25亿元，同比增加16.81%；同期，东莞银行发放贷款及垫款3277.27亿元，同比增加12.84%。

回看东莞银行过往数据，该行业绩逐年增长。2020年—2022年，该行实现营业收入为91.58亿元、95.11亿元和102.79亿元，实现净利润28.76亿元、33.20亿元和38.33亿元。

近年来中小银行净息差持续收窄，东莞银行净息差和净利差均呈现出下行趋势。2021年—2023年，东莞银行各报告期净息差分别为1.79%、1.67%、1.61%，净利差分别为1.82%、1.72%、1.63%。

值得关注的是，2023年东莞银行的净息差净利差均低于同类可比上市银行平均值。该行对此表示，主要是由于2023年贷款收益率下降所致。

面临资产质量下行压力

东莞银行在股权结构方面较为分散，根据招股书，该行不存在控股股东及实际控制人。截至招股说明书签署日，直接持有5%以上股份的股东只有东莞市财政局一家。

王蓬博表示，有实际控制人的公司好处在于决策更加高效，在创业初期更能把握市场机会，而无实控人的机构则更适合稳定市场，在决策上会相对民主，决策客观性较大。股权分散更容易保护中小股东的权益，但同时也可能增加运营和决策成本。

分散的股权结构是否会对上市产生影响，王蓬博表示，对于银行上市，不单单要考虑股权结构，还要综合考虑银行的市场接受程度、业绩利润率、可发展空间、合规性等方面。

东莞银行也存在一些合规风险。据招股书，2021年—2023年，该行诉讼案件分别为1204件、1552件和3318件，诉讼本金分别为19.92亿元、24.10亿元和27.17亿元。

与此同时，东莞银行也面临资产质量下行的压力。据招股书，截至2023年末，东莞银行发放贷款和垫款总额为3.28千亿元，在其资产总额中占比高达51.02%，贷款业务相关的信用风险即对手方违约的风险也成为东莞银行面临的主要信用风险。

该行不良贷款余额呈现逐年增长的趋势，截至2023年末，东莞银行的不良贷款率为0.93%，2021年—2023年该行不良贷款余额分别为25.94亿元、27.15亿元、30.46亿元。

东莞银行在此次招股书中表示，若银行信贷风险管理未能达到预期，可能导致其贷款组合整体质量下降，不良贷款规模增加，从而对东莞银行财务状况和经营业绩造成不利影响。

公开资料显示，东莞银行是1999年9月23日经中国人民银行批准，在广东省工商行政管理局登记注册的股份制商业银行。东莞银行业务主要集中于东莞地区，覆盖广东省主要城市及安徽部分地区、湖南及香港特别行政区。截至2023年末，该行设有总行营业部、13家分行、63家一级支行、95家二级支行、3家社区支行、4家小微支行，发起设立6家村镇银行和1家待开业的香港子公司，并参股河北省邢台银行。